“推特治国”是美国前总统特朗普（Donald Trump）强烈的个人特色。特朗普在上届美国总统大选中败选后，因疑涉及煽动性言论，遭到推特（Twitter）和脸书（Facebook）等社媒巨头“禁声”。但特朗普却不善罢甘休，今年10月20日大宣布旗下的新数字媒体企业特朗普媒体与技术集团（Trump Media and Technology Group，TMTG）与一家名为Digital World Acquisition Corp.（DWAC）的特殊目的收购公司（SPAC）合并，高调进军美股市场。同时，特朗普也宣布将推出一个名为“真相社交”（TRUTH Social）的社媒平台，给社媒巨头杀一个回马枪。
特朗普光环SPAC
DWAC的股价在特朗普发表声明后一路狂奔，一天内暴涨了300%，两天内暴涨近1,000%。
据FactSet资料显示，开盘后仅2小时就有2.1亿股DWAC股票换手，成了纽交所和纳斯达克交易量最大的股票。前总统的光环吸引了大批投资者入场押宝，凡是跟特朗普沾上边的公司也从中受益。一家名不见经传的软件开发商Phunware（PHUN），股价2天内急升了逾2,000%，原因是该公司曾参与特朗普连任竞选活动，也被传出将参与开发TRUTH Social应用程式，但该消息目前尚未获证实。
两家SPAC也受益
除此之外，运鸿国际（Yunhong International，ZGYH）和Benessere Capital Acquisition Corp.（BENE）这两家SPAC的股价分别单日大涨了30%和100%。运鸿国际、BENE和DWAC的CEO皆为帕特里克•奥兰多（Patrick Orlando），此人是SPAC资深专业人士，运鸿国际和BENE作为“概念股”亦因而从中受益。
笔者与Patrick Orlando有过数次交集，最初于运鸿国际结缘。运鸿国际由中企运鸿集团发起，并于2020年4月在纳斯达克交易所上市。上市之初，Patrick原是担任财务总监，后或因内地出资方与美国管理团队之间存在文化差异，管理团队发生数次变动，最终由Patrick出任行政总裁。运鸿国际在2020年底曾联系笔者，希望笔者能够介绍合并项目。Patrick也曾邀请笔者参与投资BENE，但当时运鸿国际尚未完成合并，因此笔者决定不参与这项投资。
话说回来，在特朗普宣布合并消息后，与之相关的公司股价一夕之间都被拉到高位，但近日已出现大幅度回落。截至周四（25日），DWAC的股价已从175美元高峰，回落至43.15美元，Phunware的股价也从24美元高峰，回落至3.4美元。
切勿盲目跟风
对于SPAC投资者而言，在首次公开募股（IPO）阶段参与认购，投资者基于赎回权可在合并表决时要求赎回自己所持的股份，因此，该阶段参与认购的投资者是可保本的。但若SPAC 股价已被炒高，投资者在二级市场买进时，就很有可能面临亏损风险。
所以，笔者想提醒大家，即使TMTG有着特朗普的巨大光环，但她毕竟是一家偏早期的公司，中间仍存在各种不确定性，股价可能已存在泡沫，投资者务必要提高警惕，注意其中的投资风险，切勿盲目跟风。
SPAC二手市场有泡沫 王干文
本文首发于2021年11月27日《香港经济日报》，作者王干文（Jason Wong）为美联商汇主席，诺圻资本行政总裁，SPAC发起人。