雷军旗下的小伙伴们，正在集体冲向科创板。
5月8日，上交所披露，金山办公的科创板上市申请获受理。金山办公主要产品为大众熟知的WPSOffice办公软件。
而这一次，雷军再次出现在科创板受理企业的招股书中，与此前“小米系”相比，此次雷军作为金山办公的实控人，可谓亲自带队冲击科创板。
此次科创板IPO，金山办公拟募资20.5亿元，用于WPSOffice办公软件研发升级方向、办公领域人工智能基础研发中心建设方向、办公产品互联网云服务方向和办公软件国际化方向。
月活用户数超3.1亿！BAT都是其大客户
1992年初，雷军加盟金山软件，负责拓展公司业务，6年后便开始担任金山公司总经理。在此期间，WPS迅速发展，市场占有率一度超过90%。
2000年底，金山公司股份制改组后，出任北京金山软件股份有限公司总裁。
（图片来源：雷军微博）
截至2019年1月31日，雷军享有金山软件25.7%的股份表决权，是金山软件的单一最大投票权的拥有者，为其实际控制人。
而金山办公的控股股东为WPS香港，是港股公司金山软件（03888）的全资子公司，持有发行人67.5%股份，金山软件则通过WPS开曼持有WPS香港100%的股权。
据金山办公披露，截至2018年年底，其旗下办公软件注册用户总量达到2.80亿。
而2018年，中国办公软件用户使用人数约为6.55亿人，意味着，金山办公软件用户占国内办公市场用户总数超过4成。
2018年，金山办公软件平均月活用户（MAU）达3.1亿，其中WPSOffice桌面版月活用户数超1.2亿，领先其他国产办公软件，移动版月度活跃用户数更是超1.81亿，占比达到60%。2016年，金山办公移动端月活仅为1.12亿，两年间猛增了50%。
依靠移动端的崛起，WPS已成为中国移动端办公软件龙头。
财报显示，2016年至2018年，金山办公营收分别为5.43亿元、7.53亿元、11.30亿元，归母净利润为1.30亿元、2.14亿元、3.11亿元。
深耕于办公软件领域30余年，WPSOffice系列产品及服务也是金山办公的主要收入来源。
进一步来看，金山办公收入主要来自办公软件产品使用授权、互联网广告推广服务和办公服务订阅三个方面。
值得注意的是，由于早年微软Office对于中国市场的冲击，金山早就宣布WPS个人版永久免费。因此，金山主要的收费对象是大型客户，而针对中小型客户，则主要是靠增值服务贡献收入。对于不愿意付费的用户，则是靠推送广告来赚钱。
据招股书显示，BATJ都曾是金山办公的前五大客户：
其中，2018年阿里系上升为第一大客户，贡献收入约1.57亿元，占比为13.87%；腾讯也为其第五大客户，贡献收入2045.43万元，占比为1.81%。京东和百度也曾跻身其前五大客户。
在此模式下，金山办公近三年的综合毛利率均超过86%，与同行可比公司相比，也处于较高水平。
科创的含金量几何？
作为一款众所周知的办公软件，市场人士不免对金山办公的科创属性表示怀疑。
面对市场的质疑声，金山办公自称：拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累，旗下主要产品及服务皆为自主研发，针对核心技术具有自主知识产权。
金山办公在在招股书中强调，其针对办公应用场景化、产品服务化、业务移动化的新需求，在办公软件跨平台、数据安全存储、移动办公等方面取得了系列技术突破。
其招股说明显示，近三年，金山办公的员工人数分别为901人、1144人和1911人，其中技术人员占比达到70%以上。
实际上，金山办公于2016-2018年，研发投入占营业收入比分别高达39.43%、35.31%、37.85%，在100余家科创板申报企业中已属于第一梯队。
同时，其研发费用率更是令A股的同行业上市公司“汗颜”。
雷军“掘金”科创板
在金山办公之前，雷军旗下的小伙伴们正在集体冲向科创板。
据全景财经（p5w2012）统计，103家科创板受理企业中，达7家企业接受了小米系资本直接或间接投资，其中2家是在向科创板提交上市申请前夕，被小米突击入股。
截止目前，雷军持股的7家企业，计划从科创板融资总金额超87亿元。其中，创鑫激光、方邦电子2家企业在冲击科创板前夕，获得小米的突击入股。
2019年1月、2月，创鑫激光原始股东分批向湖北小米转让合计4.42%的原始股，作价1.12亿元。2019年4月，创鑫激光的科创板上市申请获得上交所受理；
2019年3月，小米基金以股权受让的方式，获得方邦电子早期个人股东转让的3.3%原始股权，交易金额为5000万元。小米入股不到一个月后，方邦电子冲刺科创板。
而持股比例最高的石头科技、九号智能则是小米生态链中的2家企业：
2016年，雷军旗下的顺为资本2次投资石头科技，持股1%；在其冲刺科创板前夕，2019年3月顺为资本增资592.55万元，小米一跃成为第二大股东，合计持股比例达12.85％；
2015年，九号机器人获得小米科技、红杉资本、顺为资本的A轮投资。据招股书，顺为资本与小米旗下基金均持股10.9%。
最大的风险点：被小米生态链锁死
这7家冲刺科创板的企业，涵盖的业务范围为智能短途交通、智能扫地机器人、激光器制造、集成电路、电磁屏蔽膜。其中，唯一亏损的九号智能融资金额最高，达20.77亿元。
且2018年，已是九号智能连续亏损的第3年。2016年、2017年、2018年，其净亏损金额分别为1.58亿元、6.27亿元和17.99亿元，亏损情况愈演愈烈。
九号智能的主打产品为九号平衡车、米家电动滑板车，其销售渠道深度捆绑小米生态链。2016-2018年，九号智能的营收分别为11.53亿元、13.81亿元、42.47亿元，而与小米的关联交易占比高达55.75%、73.76%及57.31%。
“傍上”小米虽然带来了巨额、稳定的销量，但议价权基本掌握在小米手中。而小米对价格的要求非常苛刻，追求极致的性价比，生态链公司往往需要以高于成本价一点点，甚至成本价向小米供货，无疑将利润压缩得非常低。
另一家闯关科创板企业：石头科技，亦是小米生态链中的小伙伴，智能清洁机器人，小米扫地机器人是其主营产品。
2016-2018年，石头科技与小米的交易额占其总营收比例高达100%、90.36%、50.17%，期间产品毛利率牢牢被小米锁死。
石头科技与小米推出的米家品牌产品的毛利率一直被压在20%以下，而自而行业平均值为40%。石头科技在招股书中直言：
公司综合毛利率低于同行的主要原因是，“米家智能扫地机器人”毛利较低。
与小米巨额的关联交易，或许会影响科创板IPO进程，即使闯关成功，未来上市之后能否从小米抢夺议价权，也关系到众多中小股东的利益。
5年100亿！小米系为何瞄准科创板？
科创板，无疑是未来中国资本市场最关键的战略版图。
市场一度对马云旗下的蚂蚁系、张一鸣旗下的头条系……翘首以盼，但至今科创板仍未见2位大佬身影，而雷军却对科创板展示出了极高的热情。
早在2018年小米AIoT开发者大会上，小米IoT平台部总经理范典直言：
很高兴看到科创板即将推出的消息，将为小米生态链企业带来更多机会。
小米对于生态链公司一贯的态度是鼓励其有机会独立上市，科创板能够为此带来巨大的机会。
足见小米管理层对科创板的重视程度，且实际行动亦是如此。
据上交所发布的规则，科创板优先推荐三大类、七大领域的公司，其中互联网、人工智能、新一代信息技术、高端装备、新材料等领域都将重点推荐。
而小米生态链重点涵盖：人工智能+物联网（AIoT）、数据和电子制造等硬件行业，符合科创板鼓励的方向。本次冲刺科创板的7家企业，全部属于上述领域。
可见，小米生态链正在与时间赛跑，向科创板借力为AloT战略输血。雷军于2019开年时，曾豪言：
从2019年起，对于小米而言，AIoT就是“All in IoT”！现在就是行动的时间！
从现在开始5年内，将在AIoT领域持续投入超过100亿元！
图片来源：中国财经图库
100亿元，从何而来？相比境外资本市场和国内A股，科创板无疑为小米、为雷军的All in IoT”提供了更多的可能性。
目前已经公开申请科创板的“小米系”企业已有7家，或许还有更多正在路上。