空中网(Nasdaq:KONG)日前发布了截至2011年12月31日的第四季度未经审计财报。财报显示，空中网第四季度收入为3,928万美元，与去年同期相比增长9%；净利润则超出预期，为567万美元，较去年同期的501万美元增长13%，上一季度净亏损为1726万美元。受财报消息推动，空中网当日股价大涨21.7%收报于5.16美元，盘中最高涨至5.38美元。
财报显示，空中网2011年第四季度营收和利润的增长主要利益于网络游戏业务的收入的大幅增长，其第四季度互联网游戏营收为1323万美元，较上一季度增长50%，较上年同期增长123%，占据公司总营收的33.7%。
此外，空中网的其它部分营收来源于无线增值服务和移动游戏服务：总无线增值服务营收为1844万美元，同比增长6.5%，比上一季度下滑9%，占公司总营收的46.9%；移动游戏服务营收为760万美元，同比下滑40%，比上一季度下滑24%，占公司总营收的19.4%。
《坦克世界》助推营收或将触顶 《功夫英雄》《纸片人》谁可接班？
空中网于2009年12月15日并购了网络游戏开发公司大承网络，并由此正式进入互联网游戏领域，目前在空中网所运营的网游产品中，《功夫英雄》、《龙》、《侠客行》均由大承网络开发。但2011年3月15日其在国内正式推出的《坦克世界》才是当下空中网最赚钱的网游产品(由俄罗斯Wargaming开发)。
在《功夫英雄》仍未正式收费以及其它几款自研网游产品并未取得突破的情况下，空中网2011年第四季度网游业务的增长得利于《坦克世界》火爆的市场反响。尽管财报并未详细披露《坦克世界》的营收情况，但根据百度搜索指数显示，《坦克世界》在2011年第四季度的搜索指数普遍高于第三季度，平均达到26000左右，同时第四季度的最高搜索指数(72256)远高于第三季度(46435)。相比之下，空中网第四季度推出的新网游《纸片人》在当季度的搜索指数平均只有1500。
2011年Q4空中网营收构成
根据财报，在网络游戏业务收入中，国内网游收入金额为1,229万美元，比上一季度增长了58%，比去年同期增长了240%。海外网游收入为94万美元，比上一季度减少了10%，比去年同期减少59%。这些数据意味着，空中网第四季度的网游营收非常依赖于在国内运营的《坦克世界》。
在2011年空中网的网络游戏业务取得极大增长，以下是空中网2011年四个季度三项营收汇总数据(单位：万美元)：
2011年四个季度三项营收汇总数据
由上表可知，网络游戏业务占空中网全部营收中的比例在整个2011年处于上升势头，特别是第四季度的强劲增长起决于《坦克世界》的爆发(官方在第四季度更新了游戏版本)，但仅仅依赖单一产品显然不够，因此空中网十分需要另一款游戏来进一步提升网络游戏业务的营收，从而完成公司的转型。
《功夫英雄》被空中网寄以厚望，其主打的武侠题材是国内玩家最青睐的网游类型，研发商大承网络和空中网均希望以这款产品取得双方合作之后的最大突破。游戏从去年就开启了多次测试，至今仍未正式运营，3月4日官方开启了全国性的内测，公测和正式运营时间仍未可知。根据百度搜索指数，从2011年第四季度开始至今功夫英雄平均搜索指数约为2200，最高时超过12000，对于一款仍未正式运营的游戏来说还算不错，并且由于内测开始的缘故，近期搜索指数不断高涨，可以说《功夫英雄》是当下空中网除《坦克世界》之外最受关注的网络游戏产品。
《功夫英雄》在当下竞争激烈的网络游戏市场里面临着的是严峻的考验，但若游戏在国内外正式推出之后能取得良好的运营成绩，不仅会成为空中网在国内新的收入增长点，还将带来海外游戏业务的提升。
事实上，在空中网无线增值业务已难有大的增长的情况下，互联网游戏正给空中网带来高额、稳定的收入提升。然而，与中国领先的游戏公司相比，空中网仍只是刚刚起步。如何研发出精品游戏、代理和运营好更多海外游戏，以及处理好网游产业已步入平缓期带来的负面效应，都是需要公司团队仔细考量的。《坦克世界》能否继续保持增长和《功夫英雄》、《纸片人》等产品是否成功打开市场将极大地影响空中网的多元化布局以及网游业务的稳定。
网游大涨手游业务下降 未来是放弃还是共进？
据EnfoDesk易观智库产业数据库最新发布的《2011年第4季度中国手机游戏市场季度监测》数据显示，2011年第4季度手机网络游戏市场规模达3.71亿元，空中网在其中占据了3.3%的份额。
易观手机数据
财报显示，空中网手机游戏第四季度毛利为292万美元，比上一季度减少了19%，比去年同期减少34%。空中网手机游戏第四季度毛利率为38%。在总体营收中贡献最少，低于无线增值业务和网络游戏业务。
从营收数据来看互联网网络游戏为空中网带来的收入与手机游戏营收的差距甚大，而手机游戏领域一度是空中网转型期的押宝所在。从2010年空中网各业务的收入变化来看，手机游戏不增反降，网络游戏则保持了较快的发展速度，不排除未来两者为空中网带来的利润被极端拉开的可能性。
据了解，在2012年2月空中网与智能手机游戏引擎公司Noumena Innovations签订协议，计划将Noumena团队整合进入其现有的手机游戏开发团队，从而创造多款能够利用Handymo游戏引擎技术的新型智能手机游戏。空中网希望这种新一代智能手机游戏将帮助其利用现有的手机游戏销售渠道并在新兴的PRC智能手机游戏市场获得市场份额。
对于空中网而言，当别人都将目光从传统互联转至移动互联时，他们却从移动互联转战至传统互联，能否再有斩获，不免使很多人感到疑惑。空中网现在身处一个相对尴尬的处境：一方面是无线互联网网游并未站稳地盘，另一方面又伺机攻入传统互联网游戏——而传统互联网网游的几个大鳄的江湖地位已经难以被撼动。
作为一家曾经以无线增值服务为优势的企业，虽然无线增值服务仍然是公司最大的营收来源，但是网络游戏业务也已经成长到能可以独当一面，并且长势良好。早在2010年，空中网就已开始尝试跨平台融合的整体布局，经过近年来的努力，形成了无线业务、手机游戏、网络游戏三驾马车的初步格局，但如何将这三方面业务真正进行合理的布局和规划或许还需要时日。