如果说新能源汽车圈最大的黑马，非零跑汽车莫属，它是唯一一个创始人拥有制造行业背景，却摆脱了"倒闭"魔咒的车企。今年，零跑已经连续5个月霸榜新能源汽车销量排行榜，最疯狂的7月，竟然交付了超过5万台车。截至8月21日这天，零跑累计交付90万台。
零跑汽车创始人、董事长朱江明曾多次表示，车企年销百万辆是生存基础，50万辆只能在挣扎线徘徊。虽然是除去理想汽车外第二家实现半年度盈利的企业，但仅有0.33亿元的利润。这都意味着，零跑还远未到可以高枕无忧的地步。
2026年将是零跑的产品大年，最重要的是车型便是其高端产品D系列，这决定着这家车企未来的走势。
依靠农村包围城市的战略，零跑取得了空前的战绩。但在车市，前有大众辉腾后有比亚迪，当他们想要品牌向上时，往往比其他品牌遭遇了更大挑战。因为，高端品牌的潜在客户从来都不是价格敏感型，过去成功的经验很可能成为未来的掣肘。零跑会是例外吗？
“半价小理想”，杀出重围
零跑汽车从“车圈others”，到如今稳坐销冠宝座，源于零跑C16。
C16是零跑推出的第4款车，定位于六座中大型SUV，家庭刚需，提供增城版和纯电版两种选择。在C16推出以前，6座SUV市场都被25万以上的高价区间所主导，而C16定价低于20万，一下子打爆了市场。
去年4月，零跑提出“年轻人更理想的家”的概念，推出了C10、C11两款车，销量虽然不错，但并未让零跑真正出圈。一位业内人士称，C16是真正带火零跑的产品，也是最接近半价小理想概念，最接近理想汽车L7/L8的形态。但价格却仅为理想汽车的一半，因此被消费者成为“半价理想”。
零跑汽车创始人朱江明对此并不反感。朱江明向媒体回应称，零跑并不介意这一说法，“买惯了香奈儿的用户，偶尔也买一买优衣库，买C16这样的产品，用了之后发现没两样，可能就会变成零跑忠实粉丝”。
一位早期购买零跑汽车的浙江车主称，去年路上开零跑的还比较少，现在见到得越来越多了。一位北京车主称，现在去4S店保养都要排队。一位成都零跑经销商的销售人员称，周六日来看车，门店旁边的车位几乎停满了，试驾的人一波接一波。
制图：Tech星球，数据来源：零跑官方。
今年零跑汽车已经连续5个月位居中国造车新势力品牌销量榜首，成为2025年以来唯一一家月交付量超5万辆的造车新势力品牌。
目前，零跑在售车型有7款车型 T03、B10 、C01、C10、C11、C16，价格区间覆盖10-20万。C系列销量长期霸榜。截至2025年8月，C10连续3个月稳居造车新势力品牌中型SUV销量榜首；而C16连续8周稳居20万内中大型SUV销量榜第一。
在朱江明看来，50万能活，100万辆有活力、规模化的优势就起来了，活到最后，需要300万辆。销量暴涨背后，作为零跑的销售/经销商，压力与喜悦并存。
一些销售人员每月薪资可达3万元。为了激发销售团队的战斗力，Tech星球了解到，零跑一些门店每个销售每月能完成60组有效试驾。而行业的现状30组有效试驾已经是很高的难度。
成本狂魔，好坏参半
零跑成为了继理想汽车之后，第二家实现半年度盈利的企业，这背后是零跑对效率的死磕。
零跑并不像其他汽车品牌一样，在城市的核心地段拥有自己的直营门店。Tech星期查询发现，零跑汽车北京地区的直营店/经销商门店有四家，他们无一例外开在了四环和五环外。浙江地区作为大本营，一些县城也开设了体验中心。
一位零跑经销商告诉Tech星球，和其他品牌的直营门店大多起一个宣传作用不同，零跑要求每家直营门店也必须盈利，如果无法满足利润要求，过一段时间就会调整。
零跑公布的今年Q2财报显示，截至2025年6月30日，零跑销售服务网络覆盖286个城市，新增88城，拥有806家销售门店及461家服务门店，单店店效同比提升超50%。
零跑的成本控制能力不仅仅体现在门店端，还包括产品侧。
一位熟悉零跑汽车的人称，内部有句话说“零跑汽车，只做用户的代工厂”，所以单车毛利率并不会特别高，而是通过成本控制和规模化优势来盈利。
2024年第四季度零跑汽车首次实现单季度盈利，毛利率为13.3%，而其全年毛利为8.4%。对比之下，早就实现盈利的理想汽车在2024年全年的毛利率为20.5%，而小鹏汽车为14.3%，亏损最多的蔚来毛利率为9.9%。
零跑一方面学习比亚迪，坚持对电子电气架构、智能座舱、智能驾驶、电驱等多个关键技术领域的自研，一份数据显示，电驱总成、电池PACK、智能座舱均为自研自产，单台车研发成本较外包模式降低40%。根据零跑官方数据显示，截至目前，其已经实现占整车成本65%的核心零部件自研自造，这其中甚至包括音响。
另一方面，学到了理想汽车套娃造车的核心——极高的技术复用率和零件共用率，零跑高级副总裁曹力去年表示，零跑同系列不同车型的零部件复用率将达到85%。朱江明也透露B系列车型之间有着 88% 的零部件共享率。
销量狂飙背后，消费者对于整车品质的质疑从未消失。在黑猫平台上，关于零跑汽车的投诉有3619条，这个数据仅次于它的学习对象理想汽车的3900条，而蔚来和小鹏分别有712条和2485条。
“量大管饱”是不少消费者对零跑的评价。以C16为例子，其价格是同等级别理想L8的一半，但却同样配备有激光雷达、高通8295芯片、后排大屏幕，第三排空间足够大，甚至比理想L8还要宽裕。智驾虽然配置不如理想L8，支持高速自动变动、泊车辅助，但考虑到价格，用户的宽容度也高了很多。
这对于经济上不是特别宽裕的年轻家庭来说极其富有吸引力。一位经销商称，在他看来，这个价位，只要去比较，其他车企不是零跑的对手。不少消费者表示，“它不嫌我穷，我也不嫌弃它”。
冲击高端，智驾是最大挑战
在朱江明的规划中，零跑将通过A、B、C、D四个系列覆盖6-30万元的市场。他曾表示最先通过15-20万元的C系列打入市场，是因为这个价格段相对来说没有豪华车这么难推。事实上，15-20万的价格带也是竞争最激烈的价位，某种程度上代表着企业的整体实力。
目前零跑在售车型中，最畅销的也是C系列，其销量占比超过70%，去年一度达到77%。
但没有任何一家品牌会永远守在较为平价的价格区间，如果想提高利润率/品牌价值，冲高几乎是品牌绕不开的路，D系列则承担着这一重任。根据规划，零跑D系列旗舰SUV和首款MPV预计明年将投放市场。
零跑汽车高级副总裁曹力曾表示，D系列SUV新车是零跑首款冲击30万价位的旗舰产品，定位全尺寸 SUV，将搭载零跑乃至整个行业最领先的技术，不会是外界所说的“半价理想”。
对于高端市场而言，智驾是消费者心中非常重要的考量因素，但目前零跑汽车的智驾能力并不算抢眼。比如，当小鹏、问界都已经实现城市快速领航路和高架NAP（领航辅助驾驶）功能的全国覆盖时，零跑汽车在今年第一季度才宣布在C10、C11和C16三款车型搭载该功能。
朱江明曾坦言，目前零跑在智驾层面跟友商们存在差距，大概差6-12个月的工程研发时间。知名汽车博主“孙少军09”在直播时透露，零跑汽车正在与华为洽谈合作事宜，但应该还没完全商定，最终消息需要等待官方确认。业内普遍认为，双方合作的重点是在智驾领域。
但智驾能力的追赶并不容易，比亚迪投入了1000亿，人员规模在两年内扩大了10倍，才大力出奇迹。但零跑却并没有像比亚迪一样充足的弹药库。虽然成为了继理想之后第第二家实现半年度盈利的车企，但零跑仅有0.33亿元的净利润。2025年上半年，零跑汽车自由现金流达到8.6亿元。如果大规模投入智驾，势必会影响利润。
过去，零跑虽然强调自研，但在研发上的投入并不多。2019-2024年，其研发投入累计支出为70.7亿，2024年的23.7亿元投入中，72%资金用于旧平台兼容性改造，仅有28%投入新架构研发。
而整个2024年，蔚来的研发投入130.37亿元，理想汽车为110亿元，小鹏为65亿元，零跑五年的研发投入刚刚比小鹏一年的投入多一点。
更重要的是，高端市场需要的并不仅仅是“量大管饱”的极致性价比，还包括产品调性、设计等等。对于零跑来说，冲高的路大概率不会一帆风顺。（王琳）