爱奇艺昨日公布了第一季度财报。从中不仅能观察他们的发展状况，也能感知视频行业的冷暖阴晴。
优爱腾，通常所谓三大视频网站。这个番号已经用了好几年。但随着行业发展格局的嬗变，有些人已经不满足于用它来概括现状。随着优酷事实上和爱奇艺、腾讯视频在会员数量和营收上的差距拉开，以及芒果TV的上市和崛起，有人已经开始说视频行业的格局是“两超两强”。
腾讯视频是腾讯集团旗下的事业群，优酷事实上也是阿里集团旗下的事业板块。优酷和腾讯视频的经营数据，没有必须向公众展示的义务。当然如果他们愿意，也可以公之于众。
芒果TV是上市公司芒果超媒控股的视频平台。芒果TV的营收数据，伴随着芒果超媒的财报而面见公众，它是视频行业唯一连续两年盈利的公司，2018年盈利9.28亿元。这在三大视频网站加起来年亏损200亿元的大背景下，格外醒目。
不过，鉴于芒果TV是湖南广播电视台的宠儿，享有集团内的资源支持。加上总体体量较小，没有和三大视频网站展开全面军备竞赛，所以，芒果TV总的来说是个追赶者，并非引领者。
只有爱奇艺是在美独立上市的视频网站，其财务数据的公开透明是法定义务。研究爱奇艺的财报和布局，可以看出很多行业的症候和端倪。
有利于视频网站的规则，正在确立
毫无疑问，视频网站主流营收模式是会员收入和在线广告。在总收入70亿元中，会员收入和广告收入分别为34.5亿元和21亿元。
爱奇艺总订阅人数达9680万人，相比上年同期的6130万人，增长58%。早就有人预期今年一季度就会有单家网站的会员数破亿，爱奇艺没做这样的发布。
有意思的是，腾讯视频昨天发起“腾讯视频VIP特惠五折起，5.18-5.20仅限三天，立即抢购享7重福利”的活动，这是不是要冲刺会员数量，然后做一个超越式发布呢？
在线广告是沿袭自传统媒体的收入渠道。受宏观经济走势影响，这一块的营收出现了下降。会员数量取决于用户的消费意愿，在线广告取决于商家的消费意愿，更难拉动。
会员和广告相加的收入占总营收的79%，这已经很说明问题。会员拉新靠的主要是独家优质内容，剧的作用大于电影作用大于综艺作用。广告创收主要靠流量，同样是剧的作用大于电影作用大于综艺的作用。
剧的作用如此之大，也就难怪过去5年剧的版权费用飞升如此之快。然天价版权终归不可承受，行业的虚火也一定会泄掉。于是有了去年三大视频网站和六大制片公司的片酬限价行动，有了视频网站以原创自制为主、版权采购为辅的新打法，有了分账网剧模式的大行其道。
自制为主，才能掌握主动权。片酬下降，才能有效降低成本。分账网剧，可保平台不担风险。这几步棋走下来，游戏规则渐渐向着有利于视频网站的方向靠拢。这样的模式之下，除了少数头部公司能够在价格谈判中占得上风，多数公司要么为平台打工，要么和平台对赌，再也不会有轻松获取暴利的机会。
游戏规则厘定以后，能否持续出爆款，拉新创流量，这就是业务层面的事了。自家培养的自制团队是否得力，外头找到的合作伙伴是否能干，产品出炉后天时地利人和是否匹配，这些因素决定最终的播出效果和经营结果。
视频网站搞院线电影，正当其时
在剧集、综艺、网大这三大块上，视频网站已经完成体制、机制的基本建构，剩下的就是下细棋了。所以，闲不住的爱奇艺开始谋求新的折腾区域。用龚宇的话说，“终于腾出精力和资源，包括人、钱，来冲击一下院线电影”。
经过爱奇艺多位高管的解说，爱奇艺原创电影计划的要点在于，投资2000万到5000万元，保底制片方，让利院线/影院方，助力宣发方，补贴普通观众。
我们知道，中国电影市场中，挣钱的电影是少数，赔钱的电影是绝对多数。一个按既有游戏规则都很容易赔钱的行业，为什么还要进一步让利于人呢？
目前还只是模式宣讲阶段，宣讲必然是藏头露尾的。未有实操案例，就意味着多种可能性并存。
我的理解是，爱奇艺把视频行业的显在定律——风险投资规则引进了电影行业。视频行业的发展历程，就是不断亏损，又不断扩大市场的过程，目前来看盈利前景可期。这就使得视频行业的人，能够接受以亏损占市场，以规模赌爆款的操作模式。
一部影片2000万到5000万，这跟动不动几个亿的电视剧版权费比，实在是不值一提。十部爱奇艺原创电影也才2到5亿，也就是半部大女主古装剧的采购费用。这样的资金投入，视频网站挪一挪，挤一挤，扫扫仓底，钱就有了。
另外，电影行业还有一个特点：15%的影片占去85%的票房。超级军事动作片有机会，中等成本社会写实片也有机会。只要10部电影里赌对一部爆款，10部的成本就全回来了，而且还可能有巨大盈利。因为，中国电影市场的想象空间是极大的。
上面说的是风投定律和影市分配定律，允许爱奇艺入局原创电影。而从客观条件来看，现在也是入市的良机。
去年下半年开始，中国电影出现国产片供给不足的迹象。到今年的清明档、五一档，这种现象昭然若揭。传统制片公司的产出，已经不能填满影市的档期。
中国的影院数量还在增加，中国人的观影热情随时都能引爆。就看你能否提供有卖相和有品质的电影了。有充裕的资金打底，有让利各方的诚意，如果能发掘到有才华的新人推出市场欢迎的新片，可不是很快就站稳脚跟了？
网剧的大发展，很大程度上是年轻从业者推动的。院线电影的创作者也一直在更新换代，视频网站的强势介入，很可能加速这一进程。
每个缝隙都要争夺，细棋制胜
说回爱奇艺一季报。内容分发收入4.426亿元，占总营收的6.3%，同比增长66%。内容分发，就是把爱奇艺的版权内容分发给其他第三平台，将原创内容发行至海外或者是国内电视台。
内容分发，由自有APP向别家的地盘渗透，机会还是有的。不过，这要取决于内容的稀缺性。而且，一个剧在奇异果里播得好了，还很有可能抵消它在主APP的表现。会员的基数已经很庞大，采取多种形式分发，会让你不断接近会员和观看数量的天花板，但不太可能有爆发式增长了。
用龚宇的话说，跑马圈地的时代已经过去，每个缝隙都要争，才有增长，才能持续增长。
这些缝隙还包括什么？去年以来，爱奇艺有了一种新玩法：拿下一部剧的总版权，反向发行到电视台去播出。比如说，去年江苏卫视播的《爱国者》和北京卫视播的《面具》。还有爱奇艺自制剧《破冰行动》，同步发行到了央八。这些来自电视台的版权收入，数额不菲。
另外，各种垂直业务线表现强劲，带动第一季度其他营收达到9.825亿元人民币，占总营收14%。这些垂直业务，大概包括游戏、漫画、阅读、票务之类的收入。
反正支一摊儿就有一摊儿的成本，关键看投入产出比吧。能在一个固定成本上延伸出多种收入是最好的，所谓一鱼多吃。
目前来看，“两超两强”的玩法各不相同。腾讯主要是利用流量和资本的优势，在已经证明有效的路径上去获取实地。优酷想和淘宝的电商业务相结合，目前还看不出太明确的打法。芒果TV在自制综艺上有些竞争力，剧上和搜狐相爱相杀主打“小而美”，营收体量上还需要上台阶。
视频行业是危机感和创造力都很强的行业。只不过发展到今天，经济周期赶上了中美贸易战的背景，有些前景莫测。管理赶上了内容把控趋紧的时段，有些伸展不开。他们一直在寻路突围，一直在苦苦求生，一直在扩大收入，但也一直摆脱不了亏损。
阿里对优酷的耐心还有多少？腾讯对视频的期待会不会更高？爱奇艺的融资能力能否确保它走出亏损期？芒果TV闯荡市场的真本事究竟如何？这些问题，只能交给未来去回答。
行业论坛的嘉宾，都爱说“影视寒冬”的到来是好事，还有人直接否认有“影视寒冬”。不管怎么表述，观众要看到连绵不断的好作品，生产要后劲十足地滚动起来，这些话才算落到了实处。
【文/李星文】
The End